Công ty Cổ phần FPT - Khuyến Nghị Mua Vào mục tiêu dài hạn 55

FPT dưới góc nhìn kỹ thuật

- Trên đồ thị thuần FPT đang vận động tích lũy 4 tuần với thanh khoản đang giảm dần đồng thời xu hướng giá đang có dấu hiệu thoát khỏi xu hướng giảm giá trung hạn.

- Các tín hiệu kỹ thuật đang có dấu hiệu tích cực trở lại với MACD Histogram và RSI đang chuẩn bị cắt lên.

- Trên đồ thị ngày hiện tại FPT đang tích lũy khá chặt chẽ với khối lượng cạn kiện

Các tín hiệu kỹ thuật

- RSI đang chuẩn bị có dấu hiệu cắt lên

- MACD Histogram đang tích cực trở lại

- Nếu trong các phiên tới FPT có dấu hiệu tích cực trở lại với thanh khoản tăng dần thoát khỏ nền tích lũy 43 thì kịch bản tăng trở lại test các vùng đỉnh cũ là khá cao

Khuyến nghị theo PTKT

- Mua tích lũy quanh vùng 42.5 và mua gia tăng khi vượt 43 với thanh khoản cao

- Stoploss: đóng cửa Thủng 41.2

- Mục tiêu ngắn hạn: 46

- Mục tiêu tiếp theo khi vượt 46: 50

- Mục tiêu dài hạn: 55

FPT dưới góc nhìn cơ bản

FPT đặt kế hoạch doanh thu 26.660 tỷ đồng (tăng trưởng 14,8%) và LNTT 4.460 tỷ đồng (tăng trưởng 15,6%) – FPT đã đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng với doanh thu đạt 26.660 tỷ đồng (tăng trưởng 14,8%) và LNTT 4.460 tỷ đồng (tăng trưởng 15,6%)

Chính sách cổ tức bằng tiền mặt và cổ phiếu cho năm 2018 – Cổ đông đã thông qua kế hoạch cổ tức năm 2018 với cổ tức tiền mặt là 2.000đ/cp còn cổ tức cổ phiếu được chi trả với tỷ lệ 10:1. FPT đã thanh toán cổ tức đợt 1 là 1.000đ bằng tiền mặt vào tháng 8/2018. Còn lại 1.000đ cổ tức tiền mặt sẽ được chi trả trong Q2/2019.

Chuyển đổi số là chiến lược để tăng trưởng trong tương lai của FPT – Theo IDC (2018), đến năm 2022 thị trường chuyển đổi số dự kiến sẽ đạt giá trị 2.000 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng gộp bình quân năm là 11,6%; cao hơn xấp xỉ 4 lần tốc độ tăng trưởng của toàn thị trường dịch vụ CNTT. Trong năm 2018, chi toàn cầu cho chuyển đổi số đạt 1.300 tỷ USD (tăng 16,8%) trong khi thị trường dịch vụ CNTT nói chung chỉ đạt tổng doanh thu 1.000 tỷ USD (tăng trưởng 4%). FPT đã nhận thấy chuyển đổi số là một cơ hội để tự tái đầu tư nhằm tạo ra các lợi thế mới về công nghệ và thúc đẩy phát triển. FPT đã đưa ra các sáng kiến chuyển đổi số, nhằm trở thành nhà cung cấp dịch vụ số nằm ở đỉnh của chuỗi giá trị dịch vụ CNTT, có thể cung cấp các giải pháp chuyển đổi số toàn diện cho các doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2019-2021, Công ty dự kiến thực hiện sự chuyển đổi chiến lược từ một nhà cung cấp dịch vụ CNTT thành một nhà cung cấp dịch vụ chuyển đổi số với 2 mũi nhọn: (1) chuyển đổi FPT và các công ty con thành các doanh nghiệp số và (2) phát triển một danh mục các giải pháp chuyển đổi số toàn diện để đáp ứng nhu cầu thị trường.

FPT đã đặt mục tiêu rõ ràng cho giai đoạn 2019-2021 – Mục tiêu cho giai đoạn 2019-2021 được đặt ra rõ ràng, cho thấy Công ty hiểu rõ từng bước trên con đường chuyển đổi số với những điểm chủ chốt được đặt ra như sau.

• Định vị công ty – Tăng từ vị trí 180 trong danh sách top 200 nhà cung cấp dịch vụ CNTT toàn cầu của Gartner trong năm 2018 lên vị trí 100.

• Tệp khách hàng – Nâng cao danh mục khách hàng bằng cách có thêm ít nhất 30 khách hàng lớp thuộc danh sách The Fortune Global 500 mỗi năm.

• Tăng trưởng doanh thu – Đảm bảo doanh thu tăng trưởng bình quân 15%/năm.

• Sản phẩm/dịch vụ - Đa dạng hóa giải pháp và dịch vụ, hoàn thiện gói dịch vụ chuyển đổi số trong 2 năm tới.

FPT có khả năng đạt được mục tiêu đề ra và tiếp tục theo đuổi dịch vụ chuyển đổi số - Chúng tôi tin rằng FPT có thể đạt được mục tiêu đề ra cho thời kỳ 2019-2021 nhờ năng lực hiện có ở các lĩnh vực chủ chốt.

• Kinh nghiệm và hệ thống CNTT mạnh đã được chứng minh – FPT có bề dày trong lập kế hoạch và triển khai những hệ thống CNTT lớn ở cấp quốc gia, cung cấp dịch vụ CNTT cho hàng ngàn doanh nghiệp trên cả nước cũng như trực tiếp cung cấp sản phẩm và dịch vụ cho người tiêu dùng cuối cùng trong nhiều lĩnh vực tại Việt Nam và các quốc gia láng giềng.

• Đội ngũ nhân viên đẳng cấp thế giới – FPT có độ ngũ nhân viên trong nước mạnh về kỹ thuật số với khoảng 30.000 kỹ thuật viên có khả năng học hỏi nhanh và thái độ làm việc năng nổ. FPT còn có nhiều viện đào tạo cao cấp (được hỗ trợ từ một hệ thống giáo dục thiên về thực hành) có thể cung cấp những kỹ thuật viên có tay nghề cao ở lĩnh vực kỹ thuật số, có thể đáp ứng nhu cầu nhân lực của FPT.

• Có công nghệ tân tiến nhất thế giới – FPT có các hệ thống R&D nội bộ cho phép Công ty phát triển các công nghệ nền tảng (trí tuệ nhân tạo, phân tích dữ liệu lớn, IoT…) và đưa nền tảng chuyển đổi số của công ty vào thực tế. Hiện FPT đã và đang phát triển một số dịch vụ, sản phẩm, giải pháp và nền tảng về đám mây, IoT, dữ liệu lớn, trí tuệ nhân tạo; đồng thời cung cấp các dịch vụ chuyển đổi số cho nhiều khách hàng khắp thế giới.

Quan điểm đầu tư – Tiếp tục đánh giá Mua vào với giá trị hợp lý là 55.500đ; tương đương P/E dự phóng năm 2019 là 11,8 lần. FPT vẫn là một trong những cổ phiếu có định giá thấp nhất trên thị trường so với những cổ phiếu cùng ngành trong khu vực. Tuy nhiên, room đã đầy và thực tế gần như không có khả năng nới room trong ngắn hạn nên khó để các NĐT tổ chức tiếp cận cổ phiếu. Trong khi đó cổ phiếu cũng không thu hút NĐT trong nước do thiếu đà tăng giá ở cổ phiếu. Tuy nhiên, với định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng dài hạn rất tốt cộng với vị thế là công ty đầu ngành công nghệ của Việt Nam, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu FPT có giá trị lớn để đầu tư. Tỷ suất lợi nhuận của FPT sẽ tăng dần nhờ mảng gia công phần mềm và chuyển đổi số có tỷ suất lợi nhuận cao tiếp tục đóng góp nhiều hơn vào doanh thu. FPT hiện là một công ty thuần về công nghệ nhưng thực tế từ lâu NĐTNN đã khó mua vào cổ phiếu này.

Nguồn HSC